Découvrez les deux principaux types de stablecoins et comment ils peuvent améliorer votre stratégie d'investissement. Découvrez leurs caractéristiques et leurs avantages dans notre dernier article.
Je me souviens encore de la première fois où j'ai acheté des Bitcoins en 2017. Quelle montagne russe ! 📈📉 Un jour, j'étais en hausse de 15 %, le lendemain en baisse de 20 %. Mon estomac n'a pas supporté le stress, et ma stratégie d'investissement non plus.
C'est à ce moment-là que j'ai découvert les stablecoins, et honnêtement ? Ils ont complètement changé mon approche des cryptomonnaies.
Dans cet article, je vais vous présenter tout ce que j'ai appris sur les stablecoins au fil des ans : ce qu'ils sont, les différents types (notamment les deux principales catégories à connaître) et comment ils peuvent s'intégrer à une stratégie d'investissement intelligente. J'ai fait beaucoup d'erreurs en cours de route, alors évitez-les !
Le concept de pièces stables, mettant en évidence leurs types, leurs caractéristiques principales et leurs avantages sur le marché des crypto-monnaies.
Qu'est-ce qu'un stablecoin ?
Le marché des cryptomonnaies est connu pour sa volatilité, une réalité que j'ai apprise à mes dépens en consultant mon portefeuille lors du krach de 2018 et en manquant de renverser mon café sur mon ordinateur portable. C'est précisément le problème que les stablecoins visent à résoudre.
Un stablecoin est un type de cryptomonnaie conçu pour maintenir une valeur stable en indexant son prix sur un autre actif, le plus souvent le dollar américain. Contrairement au Bitcoin ou à l'Ethereum, dont la valeur peut fluctuer fortement, les stablecoins contribuent à la stabilité des systèmes financiers traditionnels grâce à l'innovation de la technologie blockchain.
Histoire et évolution des stablecoins
Les stablecoins ne sont pas apparus du jour au lendemain. Le premier stablecoin largement reconnu, Tether (USDT), a été lancé en 2014. À l'époque, je cherchais encore à comprendre ce qu'était le Bitcoin, et encore moins ces nouveaux actifs numériques « stables » !
Le besoin de stablecoins est devenu évident avec la maturité du marché des cryptomonnaies. Les traders avaient besoin d'un moyen de :
Sortir des positions volatiles sans reconvertir en monnaie fiduciaire ;
Disposer d'un moyen d'échange stable au sein de l'écosystème crypto ;
Réduire l'exposition à la volatilité du marché des cryptomonnaies
Le marché des stablecoins a connu une croissance exponentielle depuis ses débuts. Lorsque j'ai commencé à les utiliser en 2019, leur capitalisation boursière totale avoisinait les 5 milliards de dollars. Aujourd'hui ? On parle de centaines de milliards de dollars. Quelle croissance !
Plusieurs personnalités et entreprises clés ont contribué à façonner le paysage des stablecoins que nous connaissons aujourd'hui :
Tether Limited (créateur de l'USDT) : Bien que quelque peu controversé en raison de questions sur ses actifs de réserve, ils ont été les pionniers du concept.
Circle (fondée par Jeremy Allaire et Sean Neville) : L'entreprise à l'origine de l'USD Coin (USDC), devenu l'un des stablecoins les plus fiables du marché.
MakerDAO (dirigé par Rune Christensen) : Créateur de DAI, l'un des premiers stablecoins décentralisés fonctionnant via des contrats intelligents.
Je me souviens qu'au lancement de l'USDC, j'étais sceptique. « Un autre stablecoin ?» me suis-je dit. Mais lorsque les institutions financières réglementées ont commencé à l'adopter, j'ai réalisé l'importance de disposer de multiples options dans ce secteur.
Classification des pièces stables en fonction de leur support sous-jacent et de leurs méthodes opérationnelles.
Types de stablecoins : les deux principales catégories à connaître
S'il y a une chose que j'ai apprise après des années dans le monde des cryptomonnaies, c'est que tous les stablecoins ne se valent pas. Comprendre les différents types est essentiel pour prendre des décisions d'investissement éclairées.
Il existe deux grandes catégories de stablecoins qui dominent le marché : les stablecoins garantis et les stablecoins algorithmiques. Laissez-moi vous les détailler.
Stablecoins garantis : les pièces « adossées à quelque chose »
Les stablecoins garantis conservent leur valeur car ils sont garantis par un élément tangible. Imaginez-les comme l'étalon-or d'autrefois, sauf qu'il existe désormais plusieurs variantes :
Stablecoins garantis par des monnaies fiduciaires
Voici les stablecoins avec lesquels j'ai commencé, et que vous devriez probablement aussi utiliser si vous débutez. Les stablecoins garantis par des monnaies fiduciaires sont indexés sur des monnaies fiduciaires traditionnelles comme le dollar américain et (soi-disant) garantis 1:1 par une monnaie réelle détenue en réserve.
Ces pièces stables indexées sur la monnaie fiduciaire représentent l'approche la plus simple de la stabilité dans le monde de la cryptographie, leur valeur est conçue pour refléter celle des monnaies fiduciaires établies comme le dollar américain.
Avantages :
Facile à comprendre (1 jeton = 1 USD)
Maintiennent généralement bien leur position.
Largement accepté sur les plateformes d'échange centralisées.
Parfait pour les débutants.
Inconvénients :
Exiger la confiance dans les émetteurs centralisés de stablecoins
Soumis aux réglementations des systèmes financiers traditionnels
Pas toujours une transparence totale sur les actifs de réserve
Exemples populaires :
Tether (USDT) : Premier stablecoin majeur, il affiche toujours la plus forte capitalisation boursière.
USD Coin (USDC) : Mon choix personnel pour la plupart des transactions.
Binance USD (BUSD) : Bien que cette cryptomonnaie ait été progressivement abandonnée sur certains marchés pour des raisons réglementaires, elle a été progressivement abandonnée.
J’ai tiré une leçon importante en 2022, lorsque certains stablecoins ont temporairement perdu leur ancrage : vérifiez toujours les rapports de transparence de l’émetteur avant d’investir des sommes importantes dans un stablecoin !
Stablecoins adossés à des cryptomonnaies
L’évolution suivante est venue des stablecoins adossés à des cryptomonnaies, qui utilisent d’autres cryptomonnaies comme garantie. Ces derniers fonctionnent via des contrats intelligents et sont généralement sur-collatéralisés pour compenser la volatilité du marché.
Ma première expérience avec le DAI (le stablecoin à garantie cryptographique le plus populaire) m’a obligé à passer des heures à essayer de comprendre comment ouvrir un coffre-fort dans MakerDAO. Le jeu en valait-il la chandelle ? Absolument, cela m’a ouvert les yeux sur le monde de la finance décentralisée (DeFi).
Avantages :
Plus décentralisé que les options adossées à des monnaies fiduciaires
Transparence (tous les collatéraux sont visibles sur la chaîne)
Pas besoin de faire confiance à une entité centralisée
Parfait pour les applications DeFi
Inconvénients :
Plus complexe à comprendre
Nécessite une surcollatéralisation (généralement supérieure à 150 % de la valeur)
Vulnérabilité aux krachs boursiers extrêmes
Risques de liquidation
Parmi les principaux stablecoins garantis par des cryptomonnaies, on trouve :
DAI : Pionnier dans cette catégorie, géré par MakerDAO
LUSD : Issu du protocole Liquity, utilisant l'ETH comme garantie
sUSD : Stablecoin de Synthetix, adossé à des jetons SNX
J'ai déjà vu une position liquidée lors d'un krach éclair, car je n'avais pas maintenu un ratio de garantie sain. Apprenez de mes erreurs : prévoyez toujours une marge de sécurité supérieure à ce dont vous pensez avoir besoin !
Stablecoins adossés à des matières premières
Certains stablecoins sont adossés à des actifs physiques comme les métaux précieux. Les stablecoins adossés à l'or ont gagné en popularité auprès de ceux qui cherchent à allier la commodité des cryptomonnaies à la stabilité historique de l'or.
J'ai testé PAXG (Paxos Gold) pendant les inquiétudes liées à l'inflation de 2021-22. Le concept est fascinant : chaque jeton représente la propriété d'une once troy d'or fin stockée dans des coffres professionnels.
Avantages :
Adossé à des matières premières physiques tangibles
Couverture contre l'instabilité des marchés crypto et traditionnels
Avantages fiscaux potentiels par rapport à la détention d'or physique
Exposition à l'or sans souci de stockage
Inconvénients :
Nécessite toujours la confiance de l'émetteur et du dépositaire.
Peut entraîner des frais plus élevés.
Moins de liquidité dans l'écosystème crypto.
Utilisation limitée pour les transactions courantes.
Exemples notables :
PAXG (Paxos Gold)
Tether Gold (XAUT)
DigixGold (DGX)
Différentes approches utilisées par les stablecoins algorithmiques pour maintenir la stabilité des prix au sein des écosystèmes de cryptomonnaie.
Présentons maintenant la catégorie plus expérimentale des stablecoins algorithmiques. Au lieu d'être garantis par des garanties, ils maintiennent leur ancrage grâce à des algorithmes et des contrats intelligents qui ajustent automatiquement l'offre en fonction de la demande du marché.
Je me souviens avoir assisté à l'ascension fulgurante (et à l'effondrement qui a suivi) de Terra UST en 2022 avec un mélange de fascination et d'horreur. Cette catégorie n'est définitivement pas pour les débutants !
Avantages :
Véritablement décentralisé, sans autorité centrale.
L'absence d'exigences de garanties les rend efficaces en termes de capital.
Approche innovante de la stabilité.
Potentiel de rendements plus élevés grâce aux jetons associés.
Inconvénients :
Mécanismes de stabilité à long terme non éprouvés
Vulnérabilité aux « spirales mortelles » en cas de tensions extrêmes sur les marchés
Mécanismes complexes que peu de gens comprennent vraiment
Profil de risque global plus élevé
Exemples :
Frax (FRAX) : Un stablecoin partiellement algorithmique qui a survécu aux turbulences du marché
AMPL : Repose sur le rebasage pour ajuster l’offre de jetons
USDD : Le stablecoin algorithmique de l’écosystème Tron
Modèles hybrides : Tirer le meilleur parti des deux mondes
Il existe également une nouvelle catégorie de stablecoins hybrides qui combinent des éléments des approches collatéralisées et algorithmiques :
Frax Finance (FRAX) : En partie collatéralisé, en partie algorithmique
USDD : Utilise à la fois des actifs externes et des mécanismes algorithmiques
sUSD : Utilise à la fois des garanties SNX et des contrôles algorithmiques
J’ai trouvé ces modèles hybrides fascinants, car ils tentent de surmonter les limites des deux approches pures.
Deux types de stablecoins pour un investissement intelligent
En matière de stratégies d'investissement, je classe les stablecoins de manière légèrement différente. Voici mon avis :
Stablecoins refuges
J'utilise ces stablecoins lorsque la fiabilité est primordiale. Ils constituent un abri financier en cas de turbulences sur les marchés.
Mes critères pour les stablecoins refuges :
Historique avéré de maintien de leur ancrage
Transparence des actifs de réserve
Émission par des organisations réputées
Liquidité élevée sur les principales plateformes d'échange
Conformité réglementaire
Mes principaux choix dans cette catégorie sont l'USDC et le DAI. J'utilise l'USDC lorsque j'ai besoin d'une solution compatible avec les plateformes centralisées et décentralisées, et le DAI lorsque je souhaite rester pleinement intégré à l'écosystème DeFi.
Stablecoins générateurs de rendement
Ce sont des stablecoins que j'utilise spécifiquement pour générer des rendements via différents protocoles. Bien que théoriquement tout aussi stables, ils offrent des opportunités de rendement supplémentaires, mais aussi des risques.
Par exemple, au lieu de détenir uniquement des USDC, je peux les déposer sur Aave ou Compound pour percevoir des intérêts. Ou je peux fournir des liquidités USDC-DAI à une plateforme d'échange décentralisée pour percevoir des frais de transaction.
Certaines plateformes proposent même leurs propres versions génératrices de rendement de stablecoins populaires :
stETH : jeton ETH staking de Lido (pas exactement un stablecoin, mais utilisé de manière similaire)
cUSDC : jeton USDC rémunéré de Compound
aDAI : jeton DAI rémunéré d'Aave
Mais n'oubliez pas : un rendement accru s'accompagne toujours d'un risque accru ! Je l'ai appris à mes dépens lorsqu'un protocole que j'utilisais a été victime d'une faille dans un contrat intelligent. Maintenant, je diversifie systématiquement mes avoirs en stablecoins sur plusieurs plateformes.
Points saillants des diverses fonctions des pièces stables au sein de la finance décentralisée, mettant en valeur leurs rôles dans la liquidité, les prêts, les échanges et l'obtention de récompenses.
Le rôle des stablecoins dans la finance décentralisée (DeFi)
Les stablecoins jouent un rôle crucial dans la DeFi ; ils constituent le fondement d'une grande partie de l'écosystème.
D'après mon expérience, voici comment ils sont utilisés :
Comme paires de trading de base sur les plateformes d'échange décentralisées
Garantie pour l'emprunt d'autres cryptoactifs
Fourniture de liquidités aux teneurs de marché automatisés
Opportunités de yield farming
Moyen d'échange pour les services décentralisés
La première fois que j'ai fourni des liquidités USDC-DAI sur Uniswap et que j'ai commencé à percevoir des commissions de trading, j'ai eu cette révélation : « l'argent travaille pour moi ». Voilà à quoi ressemble la liberté financière à l'ère numérique !
Paiements et transferts de fonds transfrontaliers
Les stablecoins sont particulièrement performants dans le domaine des transferts internationaux. Les services de transfert traditionnels me facturaient auparavant 5 à 8 % pour les transferts d'argent à l'étranger. Avec les stablecoins, je peux transférer n'importe quel montant pour quelques centimes.
J'aide mon cousin aux Philippines en lui envoyant des USDC chaque mois, qu'il peut conserver ou convertir en monnaie locale. La transaction :
Prend quelques minutes au lieu de plusieurs jours
Coûte quelques centimes au lieu de pourcentages
Fonctionne 24h/24, 7j/7 et 365j/an (sans horaires d'ouverture des banques !)
Aucune approbation intermédiaire n'est requise
L'aspect inclusion financière est ici crucial : des milliards de personnes n'ont pas accès aux systèmes bancaires traditionnels, mais peuvent accéder aux stablecoins avec un simple smartphone.
Stablecoins vs Monnaies numériques de banque centrale (MNBC)
Alors que les banques centrales du monde entier explorent les monnaies numériques, j'observe les parallèles et les contrastes avec les stablecoins.
Si les stablecoins sont principalement des initiatives privées, les MNBC sont des versions numériques de monnaies nationales émises par les gouvernements. Le yuan numérique chinois est le projet de MNBC le plus avancé, mais de nombreuses autres autorités monétaires étudient leurs propres versions.
Les principales différences que j'ai observées :
Confidentialité : Les stablecoins offrent différents degrés de confidentialité ; les MNBC incluront probablement des fonctionnalités de surveillance.
Contrôle : Les stablecoins fonctionnent sur des réseaux ouverts ; les MNBC bénéficieront d'un contrôle centralisé.
Innovation : Les stablecoins encouragent les fonctionnalités axées sur le marché ; les MNBC refléteront les priorités des banques centrales.
Adoption : Les stablecoins se développent grâce à la demande du marché ; les MNBC pourraient être mises en œuvre par le biais de la réglementation.
En tant que personne qui attache de l'importance à l'innovation et à la stabilité, je suis curieux de voir comment ces systèmes évoluent conjointement.
Le marché des stablecoins : ce qu'il faut savoir
Le marché des stablecoins a connu une expansion spectaculaire ces dernières années. Lorsque j'ai commencé à les utiliser en 2018, leur capitalisation boursière avoisinait les 2 milliards de dollars. Aujourd'hui, elle dépasse les 150 milliards de dollars, ce qui témoigne de leur utilité croissante.
Principaux acteurs et capitalisation boursière
Voici une répartition des stablecoins les plus utilisés par capitalisation boursière :
Tether (USDT) : Toujours l'acteur dominant, avec la plus grande capitalisation boursière malgré les controverses persistantes concernant ses réserves.
USD Coin (USDC) : A gagné des parts de marché significatives en mettant l'accent sur la conformité réglementaire et la transparence.
DAI : Le plus grand stablecoin décentralisé, a maintenu son ancrage même dans des conditions de marché extrêmes.
Binance USD (BUSD) : Autrefois un acteur majeur, son utilisation a diminué en raison de défis réglementaires.
Frax (FRAX) : Leader de l'approche partiellement algorithmique, son adoption est croissante.
J'ai utilisé chacun de ces stablecoins à différents moments et pour différentes finalités. Ma stratégie personnelle consiste à conserver la majorité de mes avoirs stables en USDC et DAI, avec des montants plus petits dans d'autres pour des cas d'utilisation spécifiques.
Aperçu des principales considérations et défis qui façonnent l’environnement réglementaire des pièces stables.
Paysage réglementaire des stablecoins
L'environnement réglementaire des stablecoins évolue rapidement. Soucieux de respecter la réglementation, j'ai suivi ce secteur de près.
Évolutions clés que j'ai observées :
Contrôle accru des réserves obligatoires et exigences de transparence
Propositions de réglementations de type bancaire pour les émetteurs de stablecoins
Inquiétudes concernant les risques systémiques pour la stabilité financière
Débats sur le rôle des stablecoins par rapport à la finance traditionnelle
Mon approche ? Je privilégie les stablecoins qui sont :
Transparents sur leurs opérations
Conformes à la réglementation en vigueur
Soutenus par des entreprises affichant une bonne gouvernance
Comment j'utilise les stablecoins dans ma stratégie d'investissement
Au fil des ans, j'ai développé plusieurs stratégies pour intégrer les stablecoins à mon portefeuille global de cryptomonnaies :
La stratégie « Safe Harbor »
En période d'incertitude sur les marchés, je convertis une partie de mes actifs crypto volatiles en stablecoins. Cela préserve la valeur tout en conservant les fonds dans l'écosystème crypto, prêts à être déployés lorsque des opportunités se présentent.
Exemple : Fin 2021, après avoir perçu des signaux de marché inquiétants, j'ai converti 30 % de mes avoirs en ETH en USDC. Lorsque les prix ont chuté début 2022, j'ai pu racheter à des prix bien inférieurs.
L'approche « Chasseur de rendement »
Plutôt que de laisser les stablecoins inactifs, je les utilise dans divers protocoles DeFi pour obtenir des rendements bien supérieurs aux taux bancaires traditionnels.
Ma règle personnelle : répartir les dépôts de stablecoins sur au moins 3 ou 4 protocoles différents afin de gérer le risque. J'alloue généralement :
40 % à des plateformes de prêt établies (Aave, Compound)
30 % à des teneurs de marché automatisés pour l'apport de liquidités
20 % à des protocoles plus récents offrant des rendements plus élevés mais un risque plus élevé
10 % conservés liquides pour les opportunités
La méthode du « Dollar-Cost Averaging »
Je conserve une réserve de stablecoins spécifiquement destinée aux achats réguliers de cryptoactifs volatils. En mettant en place des achats hebdomadaires automatisés, j'évite le stress du timing du marché.
C'est ma stratégie la plus gratifiante psychologiquement : je la configure et je l'oublie, accumulant des actifs quelles que soient les conditions de marché.
L'« Explorateur d'arbitrage »
Il s'agit d'une stratégie plus avancée que j'utilise occasionnellement : utiliser des stablecoins pour capter les différences de prix entre les plateformes d'échange ou les protocoles.
Par exemple, si le DAI s'échange à 0,99 $ sur une plateforme et à 1,01 $ sur une autre, il est possible d'acheter sur la première et de vendre sur la seconde. Les gains en pourcentage sont faibles, mais ils s'accumulent !
Points saillants des avantages de l’utilisation des pièces stables, en soulignant leur potentiel à transformer les services financiers et à élargir la participation économique.
Avantages et risques liés à l'utilisation des stablecoins
Comme tout outil financier, les stablecoins présentent à la fois des avantages et des inconvénients potentiels.
Avantages
✅ Stabilité sur un marché volatil : Préserver la valeur en période de ralentissement
✅ Transactions 24h/24 et 7j/7 : Plus besoin d'attendre l'ouverture des banques ou le règlement des transactions
✅ Accessibilité mondiale : Envoyer de la valeur partout avec une connexion Internet
✅ Frais réduits : Surtout pour les virements internationaux
✅ Opportunités de rendement : Obtenir des rendements bien supérieurs à ceux de l'épargne traditionnelle
✅ Options d'auto-conservation : Garder le contrôle de mes actifs
Les risques que j'ai appris (parfois à mes dépens)
❌ Risque de contrepartie : L'émetteur pourrait ne pas maintenir de réserves suffisantes
❌ Incertitude réglementaire : Les règles peuvent changer rapidement
❌ Vulnérabilités des contrats intelligents : Des exploitations de code se produisent
❌ Événements de dé-pegging : Certains stablecoins ont temporairement perdu leur ancrage
❌ Problèmes de centralisation : De nombreux stablecoins populaires ont des points centraux de l'échec
❌ Contagion du marché : les problèmes d'un stablecoin peuvent affecter l'ensemble de l'écosystème
Mes 0,02 $ ? Commencez petit, diversifiez vos investissements entre différents types de stablecoins et n'investissez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, même dans des actifs « stables ».
L'avenir des stablecoins
D'après les tendances que j'observe, voici mon opinion sur l'avenir des stablecoins :
Intégration à la finance traditionnelle
Nous voyons déjà des institutions financières s'associer à des émetteurs de stablecoins ou lancer leurs actifs numériques. Je m'attends à ce que cette tendance s'accélère, les stablecoins devenant un pont de plus en plus important entre les cryptomonnaies et la finance traditionnelle.
Les grandes banques, qui ont autrefois rejeté les cryptomonnaies, explorent désormais les stablecoins, ce qui en dit long sur l'avenir !
Innovation en matière de décentralisation
La prochaine génération de stablecoins comportera probablement des modèles décentralisés plus sophistiqués, qui corrigeront les faiblesses mises en évidence lors des précédentes itérations.
Je suis particulièrement attentif aux développements suivants :
Tokenisation d'actifs réels comme garantie
Systèmes Oracle avancés pour la stabilité des prix
Améliorations de la gouvernance pour les stablecoins décentralisés
Solutions de compatibilité inter-chaînes
Adaptation réglementaire
La réglementation est inévitable, mais je suis convaincu qu'elle renforcera à terme l'écosystème des stablecoins en éliminant les acteurs malveillants et en établissant des règles claires.
Les investisseurs avisés privilégient les stablecoins qui œuvrent déjà à la conformité plutôt que de la contester.
Conclusion
Les stablecoins ont transformé ma façon d'interagir avec les cryptomonnaies et les systèmes financiers traditionnels. Ils m'ont donné des outils pour préserver la valeur, générer des rendements et transférer des fonds qui n'existaient tout simplement pas auparavant.
Que vous soyez débutant ou expert en cryptomonnaies, comprendre les deux principaux types de stablecoins, garantis et algorithmiques, constitue une base solide pour prendre des décisions d'investissement plus judicieuses dans ce secteur en constante évolution.
Foire aux questions
Les stablecoins indexés sur le cours de la monnaie fiduciaire sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir un taux de change fixe avec les monnaies fiduciaires traditionnelles comme le dollar américain. Pour ce faire, elles maintiennent des réserves de la monnaie indexée (ou d'actifs équivalents) égales à celles des stablecoins en circulation. Pour chaque stablecoin émis, il devrait théoriquement y avoir 1 $ (ou équivalent) en réserve. Des sociétés comme Circle (USDC) et Tether (USDT) publient régulièrement des audits ou des attestations pour vérifier ces réserves, bien que les normes de transparence varient selon les émetteurs de stablecoins.
Les deux principaux types de stablecoins sont les stablecoins garantis (adossés à des réserves telles que des monnaies fiduciaires, des cryptomonnaies ou des matières premières) et les stablecoins algorithmiques (qui maintiennent leur ancrage grâce à des ajustements automatisés de l'offre en fonction de la demande du marché). Les stablecoins garantis dominent actuellement le marché en raison de leur plus grande stabilité et de la confiance accrue de leurs utilisateurs.
Les stablecoins adossés à des cryptomonnaies conservent leur valeur grâce à une surcollatéralisation, obligeant généralement les utilisateurs à déposer des cryptomonnaies d'une valeur nettement supérieure à celle des stablecoins qu'ils émettent (souvent 150 % ou plus). Ce collatéral excédentaire agit comme un tampon contre la volatilité du marché. De plus, ces systèmes utilisent des mécanismes de liquidation qui vendent automatiquement le collatéral si sa valeur descend sous les seuils requis.
Les stablecoins algorithmiques comportent généralement des risques plus élevés et ne sont pas recommandés aux débutants. Ils reposent sur des mécanismes économiques complexes plutôt que sur des garanties directes, ce qui les rend plus vulnérables aux « spirales mortelles » lors de conditions de marché extrêmes. Les débutants devraient commencer par des stablecoins fiduciaires bien établis comme l'USDC ou le GUSD, dont les mécanismes sont plus simples et la stabilité est plus solide.
Les stablecoins sont des monnaies numériques émises par des organismes privés et conçues pour maintenir une valeur stable, tandis que les CBDC sont des versions numériques des monnaies nationales émises directement par les banques centrales. Les principales différences incluent : la gouvernance (privée ou gouvernementale), la flexibilité de conception (axée sur le marché ou planifiée de manière centralisée), les considérations de confidentialité et le statut réglementaire. Les CBDC bénéficieront probablement d'un soutien gouvernemental plus fort, mais leurs restrictions d'utilisation seront potentiellement plus strictes.
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