MEV là gì hoặc Giá trị có thể khai thác tối đa

Theo bảng điều khiển Flashbots, MEV đã trở thành một vấn đề quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum. Chẳng hạn, trong tháng qua, gần 20 triệu đô la giá trị MEV đã bị khai thác, ảnh hưởng đến động lực thị trường và chi phí giao dịch. Vì vậy, nếu bạn không nghĩ rằng đây là điều bạn quan tâm, có thể bạn đã sai. Ban đầu được gọi là Giá trị có thể khai thác bởi thợ mỏ, MEV không chỉ giới hạn ở thợ mỏ mà còn bao gồm cả các validator trong các hệ thống blockchain khác nhau. Chẳng hạn, một validator có thể chạy trước giao dịch của bạn bằng cách mua token trước bạn, khiến giá của chúng tăng lên, do đó khiến bạn phải trả nhiều hơn. Vậy, hãy xem cách bạn có thể giảm thiểu rủi ro!

Giả sử bạn đang cố gắng mua 100 token của một loại tiền điện tử mới với giá 10 ETH cho 100 token. Bạn gửi giao dịch của mình trên Uniswap, nhưng trước khi nó được xử lý, một validator hoặc thợ mỏ thấy rằng giao dịch của bạn đang chờ xử lý và nhận thấy rằng khi nó được thực hiện, giá của các token có khả năng sẽ tăng.

Validator trước giao dịch của bạn bằng cách gửi một giao dịch trước giao dịch của bạn. Họ mua các token với cùng giá 10 ETH cho 100 token, điều này làm tăng giá của token do cơ chế của các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs). Vì vậy, khi giao dịch của bạn được xử lý, giá đã tăng lên, và bây giờ bạn phải trả 10.2 ETH cho 100 token thay vì 10 ETH ban đầu.

Vì giao dịch DEX được thực hiện tự động khi nó đến blockchain, bạn không thể hủy hoặc rút lui khỏi nó, và bạn kết thúc với việc phải trả nhiều hơn so với dự định ban đầu. Validator kiếm lợi bằng cách bán những token đó với giá cao hơn trở lại thị trường, trong khi bạn bị mắc kẹt phải trả nhiều hơn cho cùng một số lượng token. Điều này được gọi là MEV, hay Giá trị có thể khai thác tối đa.

Trong khi thuật ngữ "giá trị có thể khai thác bởi thợ mỏ" ban đầu được đặt ra cho các blockchain bằng chứng công việc (PoW), MEV không chỉ giới hạn cho các thợ mỏ. Trong các mạng bằng chứng cổ phần (PoS) và các loại mạng khác, các validator cũng có cơ hội tương tự để khai thác giá trị bổ sung. Để phản ánh tính ứng dụng rộng rãi này, MEV ngày càng được gọi là "giá trị có thể khai thác tối đa." Trong bài viết blog này, chúng tôi sẽ sử dụng thuật ngữ "MEV" để bao gồm toàn bộ phạm vi của hiện tượng này trên các mạng blockchain khác nhau.

Cách hoạt động của bot MEV

Bot MEV hoạt động ở rìa của các hệ sinh thái blockchain, liên tục tìm kiếm cơ hội để khai thác giá trị bổ sung ngoài các phí giao dịch tiêu chuẩn. Những chương trình phần mềm này hoạt động như những người quan sát và chiến lược gia thầm lặng, kết nối trực tiếp với các nút blockchain.

Trước tiên, các chủ sở hữu bot MEV chọn một blockchain mục tiêu, thường là Ethereum do cơ sở hạ tầng và cộng đồng phát triển đã được thiết lập. Các nhà cung cấp nút công cộng như Infura hoặc Alchemy đơn giản hóa quy trình thiết lập, cấp quyền truy cập cho chủ sở hữu bot vào dữ liệu thời gian thực về các giao dịch đang chờ xử lý và các đề xuất khối.

Tiếp theo là việc chọn một ngôn ngữ lập trình. Python, với các thư viện phong phú cho phát triển blockchain, là một lựa chọn phổ biến. Ngoài ra, Go cung cấp hiệu suất và khả năng đồng thời vượt trội, làm cho nó trở thành lý tưởng cho các ứng dụng có khối lượng lớn.

Khi nền tảng đã được thiết lập, chủ sở hữu bot bước vào giai đoạn quan trọng: phát triển chiến lược. Điều này liên quan đến việc xác định các cơ hội MEV cụ thể, chẳng hạn như các giao dịch lớn trên DEX, cơ hội chênh lệch giá, các cơ hội thanh lý trong các giao thức cho vay, các giao dịch NFT có giá trị cao, và các loại tấn công khác nhau như trước giao dịch hoặc sandwich. Các thuật toán tinh vi sau đó được tạo ra để phát hiện và khai thác tất cả những điều này. Hãy xem nào!

Cách MEV ảnh hưởng đến các hệ sinh thái Blockchain

MEV không chỉ là một vấn đề riêng lẻ cho các nhà giao dịch; nó có tác động lan tỏa trên toàn bộ hệ sinh thái blockchain. Khi các validator hoặc thợ mỏ khai thác MEV, điều này có thể dẫn đến một loạt kết quả ảnh hưởng đến mọi thứ từ phí giao dịch đến trải nghiệm tổng thể của người dùng trên các ứng dụng phi tập trung (dApps).

1. Chi phí giao dịch cao hơn

Một trong những tác động ngay lập tức của MEV là chi phí giao dịch tăng lên. Trong một kịch bản điển hình, các validator phát hiện cơ hội MEV thường sẵn sàng trả phí gas cao hơn để đảm bảo giao dịch của họ được đưa vào trước. Điều này tạo ra một cuộc chiến đấu giá, khi người dùng thông thường cũng có thể cố gắng tăng phí gas của họ để đảm bảo giao dịch của họ được xử lý kịp thời. Kết quả cuối cùng? Chi phí giao dịch cao hơn cho mọi người, đặc biệt là trong thời gian tắc nghẽn mạng.

Ví dụ, nếu một validator phát hiện cơ hội chênh lệch giá trên một DEX, họ có thể tăng giá gas để ưu tiên giao dịch của họ, khiến những người khác cũng làm điều tương tự trong một cuộc chiến gas cạnh tranh. Người dùng không tham gia vào hoạt động chênh lệch giá hoặc MEV cũng buộc phải trả nhiều hơn cho giao dịch của họ, và động lực này có thể làm cho việc sử dụng dApps trở nên đắt đỏ hơn và ít dự đoán hơn.

2. Trải nghiệm người dùng kém hơn 

MEV không chỉ làm tăng chi phí—nó cũng có thể làm cho việc tương tác với  dApps trở nên kém thân thiện với người dùng. Trước giao dịch, ví dụ, có thể khiến người dùng bỏ lỡ các giao dịch hoặc mua bán có lợi. Hãy tưởng tượng bạn đang cố gắng mua token hoặc NFT, chỉ để phát hiện rằng ai đó (thường là một bot) đã mua chúng trước bạn, đẩy giá lên cao hơn. Điều này có thể dẫn đến sự thất vọng và mất niềm tin vào tính công bằng của các hệ thống phi tập trung, khi người dùng cảm thấy họ đang cạnh tranh với bot thay vì tham gia vào một thị trường công bằng.

Ngoài ra, các cuộc tấn công sandwich và các chiến lược MEV khác thao túng thứ tự giao dịch có thể tạo ra sự không chắc chắn cho người dùng. Vì người dùng không có quyền kiểm soát cách giao dịch của họ được sắp xếp sau khi gửi, họ phải chịu sự ưu tiên của các validator hoặc thợ mỏ đặt lợi nhuận lên trên tính công bằng của giao dịch. Sự không chắc chắn này làm tổn hại đến trải nghiệm tổng thể của người dùng và có thể cản trở việc áp dụng rộng rãi các nền tảng dApps và tài chính phi tập trung (DeFi).

3. Rủi ro tập trung 

MEV cũng có thể góp phần vào sự tập trung quyền lực trong các hệ sinh thái blockchain. Khi MEV trở nên sinh lợi hơn, các validator và thợ mỏ có thể khai thác giá trị nhiều nhất có thể thống trị mạng lưới. Họ có thể tái đầu tư lợi nhuận của mình vào phần cứng, truy cập thông tin tốt hơn, hoặc thậm chí được đối xử ưu tiên từ các relayer flashbot, mang lại cho họ lợi thế so với các người chơi nhỏ hơn.

Sự tập trung quyền lực này làm suy yếu tinh thần phi tập trung của công nghệ blockchain. Khi một vài tác nhân mạnh mẽ có khả năng thao túng giao dịch và khai thác giá trị trên chi phí của người dùng thông thường, điều này tạo ra một sân chơi không công bằng, có thể cản trở sự tham gia của các validator nhỏ hơn và làm tổn hại đến sự phi tập trung tổng thể của mạng lưới. 

Các chiến lược và kỹ thuật MEV phổ biến

Việc khai thác MEV không chỉ giới hạn ở một phương pháp duy nhất; thay vào đó, có nhiều chiến lược và kỹ thuật mà các thợ mỏ và validator sử dụng để tối đa hóa lợi nhuận của họ. Hai trong số các chiến lược phổ biến nhất là trước giao dịch và các cuộc tấn công sandwich.

Trước Giao Dịch

Trước Giao Dịch là gì? Trước giao dịch là một kỹ thuật MEV cổ điển, nơi một thợ mỏ hoặc validator sắp xếp lại các giao dịch để có lợi thế. Cụ thể, họ chèn giao dịch của riêng mình trước một giao dịch đang chờ mà họ biết sẽ có khả năng gây ra sự thay đổi trên thị trường, cho phép họ kiếm lợi từ sự chênh lệch giá.

Cách thức hoạt động của Front-Running (Ví dụ): Thực ra, ngay từ đầu bài viết, chúng ta đã nói về loại tấn công này, nhưng bây giờ bạn đã biết rằng đó là front-running. Đọc lại phần giải thích ngắn gọn về cách thức tấn công hoạt động và chuẩn bị so sánh nó với tấn công sandwich ở bên dưới. 

Một lần nữa, bạn đang cố gắng mua 100 token của một loại tiền điện tử mới trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap với giá 10 ETH. Khi bạn gửi giao dịch của mình, nó không được xử lý ngay lập tức - nó vào một mempool, một khu vực chờ công khai cho các giao dịch chưa được xác nhận. Các validator, thợ mỏ hoặc bot MEV quét mempool, tìm kiếm các cơ hội có lợi.

Bây giờ, một validator thấy giao dịch đang chờ của bạn và nhận thấy rằng khi nó được xử lý, giá của các token sẽ tăng. Thay vì để giao dịch của bạn được xử lý trước, họ chèn đơn đặt hàng mua của riêng họ ngay trước giao dịch của bạn cho cùng 100 token với giá 10 ETH. Khi giao dịch của validator được xử lý, giá của các token tăng lên do cơ chế của nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) trên DEX. Khi giao dịch của bạn cuối cùng được xử lý, bạn giờ đây phải trả 10.2 ETH thay vì 10 ETH. Validator có thể ngay lập tức bán các token với giá cao hơn, thu lợi từ sự chênh lệch giá, trong khi bạn mất tiền cho cùng một giao dịch.

Theo cách này, front-running cho phép các validator “chen hàng” và thu lợi trên chi phí của người dùng khác, làm méo mó sự công bằng của thị trường. 

Tấn công Sandwich

Tấn công Sandwich là gì? Tấn công sandwich là một hình thức front-running nâng cao hơn, trong đó validator vừa front-run vừa back-run giao dịch của người dùng để khai thác giá trị tối đa. Về cơ bản, họ "sandwich" giao dịch của người dùng giữa hai giao dịch của riêng họ - một giao dịch được đặt trước và một giao dịch được đặt sau.

Cách thức hoạt động của Tấn công Sandwich (Ví dụ): Hãy tưởng tượng bạn muốn mua 100 token của một loại tiền điện tử, và bạn gửi giao dịch của mình đến một DEX như Uniswap. Giả sử giá hiện tại là 10 ETH cho 100 token. Giao dịch của bạn vào mempool, và một validator đang chạy bot MEV nhận thấy giao dịch đang chờ của bạn. Đây là những gì xảy ra tiếp theo trong một cuộc tấn công sandwich:

1. Bước 1: Front-Run Validator đặt một đơn hàng mua cho cùng các token ngay trước giao dịch của bạn, mua chúng với giá 10 ETH. Việc mua này làm tăng giá của các token do hệ thống AMM.

2. Bước 2: Giao dịch của bạn Bây giờ, khi giao dịch của bạn được xử lý, giá đã tăng lên do front-running của validator. Thay vì mua 100 token với giá 10 ETH, bạn giờ đây phải trả 10.2 ETH do sự tăng giá gây ra bởi validator.

3. Bước 3: Back-Run Sau khi giao dịch của bạn được xử lý, validator đặt một giao dịch khác ngay sau giao dịch của bạn - lần này, bán cùng 100 token mà họ đã mua trước đó với giá cao hơn. Họ thu lợi từ giá cao hơn, trong khi bạn phải trả quá nhiều cho các token của mình.

Thoạt nhìn, front-running và tấn công sandwich có thể có vẻ tương tự, nhưng có những khác biệt chính giữa hai loại này. Trong một cuộc tấn công front-running, kẻ tấn công (validator, thợ mỏ hoặc bot) phát hiện giao dịch của bạn trong mempool và đặt giao dịch của riêng họ trước giao dịch của bạn. Điểm chính là họ chỉ đặt một đơn hàng trước giao dịch của bạn, làm tăng giá một chút trước khi giao dịch của bạn được xử lý. Một cuộc tấn công sandwich, ngược lại, liên quan đến hai giao dịch được đặt xung quanh giao dịch của bạn - một trước và một sau. Trong cuộc tấn công này, hành động front-run vẫn xảy ra khi kẻ tấn công mua tài sản trước giao dịch của bạn, làm tăng giá.

Giải pháp và Biện pháp Phòng ngừa 

Để giải quyết những thách thức do MEV gây ra, một trong những giải pháp nổi bật nhất được cung cấp bởi Flashbots, một tổ chức tiên phong của các nhà nghiên cứu chuyên giảm thiểu các tác động tiêu cực của MEV. Flashbots sử dụng một cơ chế tinh vi để chống lại các hành vi thao túng và thúc đẩy sự công bằng trong việc xử lý giao dịch. Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về cách Flashbots hoạt động bên trong.

Về cơ bản, Flashbots bao gồm một số thành phần chính:

Bể giao dịch riêng tư

Flashbots giới thiệu một mempool riêng cho các giao dịch, tách biệt với mempool công khai nơi các giao dịch thường được phát sóng. Bể riêng này chỉ có thể truy cập bởi các thành viên trong mạng Flashbots, bao gồm các thợ mỏ và validator. Bằng cách gửi giao dịch đến bể riêng này, người dùng có thể tránh được sự tiếp xúc của mempool công khai, điều này giảm khả năng giao dịch của họ bị front-run hoặc thao túng bởi các tác nhân cơ hội.

Cơ chế Đấu giá 

Trong hệ sinh thái Flashbots, các giao dịch không chỉ đơn giản được đưa vào các khối theo thứ tự đến trước, đến trước. Thay vào đó, các giao dịch được đấu giá cho các thợ mỏ và validator tham gia vào mạng Flashbots. Cơ chế đấu giá này liên quan đến việc người gửi giao dịch đấu giá không gian khối, điều này giúp đảm bảo rằng các giao dịch được xử lý theo cách dự đoán và công bằng hơn. Bằng cách cho phép các thợ mỏ đấu giá cho các giao dịch, Flashbots đồng bộ hóa các động lực của cả người dùng và thợ mỏ, giảm thiểu nhu cầu về các hành vi thao túng.

Hệ thống Relay MEV-Boost

Một thành phần quan trọng của cơ sở hạ tầng Flashbots là hệ thống relay MEV-Boost. MEV-Boost hoạt động như một trung gian giữa người gửi giao dịch và các thợ mỏ. Nó tạo điều kiện cho quá trình đấu giá bằng cách thu thập các đề xuất từ các thợ mỏ cho việc bao gồm giao dịch và sau đó chọn người đấu giá cao nhất để bao gồm các giao dịch trong khối tiếp theo. Hệ thống này nâng cao tính minh bạch bằng cách cung cấp một môi trường cạnh tranh cho không gian khối và đảm bảo rằng các giao dịch được xử lý dựa trên đấu giá công bằng thay vì các chiến thuật khai thác.

Tính minh bạch và Báo cáo 

Flashbots cũng nhấn mạnh tính minh bạch bằng cách cung cấp báo cáo và phân tích chi tiết về các hoạt động MEV. Điều này bao gồm cái nhìn sâu sắc về thứ tự giao dịch, mẫu đấu giá và tác động tổng thể của MEV lên mạng. Bằng cách làm cho dữ liệu này có sẵn, Flashbots giúp người dùng và nhà phát triển hiểu rõ hơn về động lực của MEV và thực hiện các bước thông minh để giảm thiểu tác động của nó.

Tổng thể, cách tiếp cận của Flashbots kết hợp một bể giao dịch riêng tư với một cơ chế đấu giá và một hệ thống relay để tạo ra một môi trường công bằng hơn cho việc xử lý giao dịch. Bằng cách giảm thiểu khả năng khai thác MEV và thúc đẩy tính minh bạch, Flashbots nhằm giải quyết một số thách thức cốt lõi liên quan đến Giá trị Tối đa có thể Khai thác. 

Nhiều ví phổ biến, như MetaMask và MyCrypto, hỗ trợ Flashbots. 

MetaMask

1. Cập nhật MetaMask: Đảm bảo bạn đã cài đặt phiên bản mới nhất của MetaMask.

2. Bật Flashbots Relay: Đi đến cài đặt MetaMask của bạn và tìm phần "Nâng cao". Bật tùy chọn "Flashbots Relay".

3. Cấu hình Cài đặt: Bạn có thể cần cấu hình thêm các cài đặt, chẳng hạn như URL relay và địa chỉ Ethereum công khai của bạn. Tham khảo tài liệu MetaMask để biết hướng dẫn cụ thể.

MyCrypto

1. Cài đặt Tiện ích mở rộng Flashbots: Tải xuống và cài đặt tiện ích mở rộng trình duyệt Flashbots từ Chrome Web Store.

2. Kết nối MyCrypto: Kết nối ví MyCrypto của bạn với tiện ích mở rộng Flashbots.

3. Cấu hình Cài đặt: Làm theo hướng dẫn trên màn hình để cấu hình các cài đặt cần thiết.

Gửi Giao dịch Qua Flashbots! Khi bạn gửi một giao dịch, hãy chọn tùy chọn sử dụng Flashbots.  

Tương Lai của MEV 

Giá trị tối đa có thể khai thác (MEV) có khả năng vẫn là một vấn đề chính khi các hệ sinh thái blockchain phát triển, đặc biệt là với sự gia tăng của tài chính phi tập trung (DeFi) và các hợp đồng thông minh ngày càng phức tạp. Trong khi Flashbots và các giải pháp tương tự đã có những bước tiến trong việc giải quyết một số tác động tiêu cực của MEV, bối cảnh vẫn còn xa mới miễn nhiễm với sự thao túng. Khi ngày càng nhiều người xác thực và bot cạnh tranh để giành một phần của chiếc bánh MEV, cuộc chạy đua cho việc sắp xếp và bao gồm giao dịch sẽ trở nên gay gắt hơn.

Một tương lai có thể xảy ra liên quan đến các cơ chế đấu giá tinh vi hơn và phối hợp ngoài chuỗi để giảm thiểu các cuộc chiến gas và các cuộc tấn công front-running. Thêm vào đó, các công nghệ blockchain tập trung vào quyền riêng tư mới như bằng chứng không kiến thức (ZKPs) có thể giúp làm mờ chi tiết giao dịch, khiến cho các tác nhân cơ hội khó khai thác mempool hơn. Điều này có thể mở ra một con đường để giảm giá trị có thể khai thác mà không làm tổn hại đến tính minh bạch và an ninh.

Các nhà phát triển cũng đang khám phá các cách để thiết kế lại các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) và các dApp khác nhằm giảm thiểu sự tiếp xúc với MEV, tạo ra môi trường công bằng hơn cho người dùng. Khi nghiên cứu và phát triển tiếp tục, chúng ta có thể mong đợi thấy nhiều đổi mới hơn trong cả chiến lược MEV tấn công và phòng thủ, định hình tương lai của DeFi và các mạng blockchain.